米国小売最大手のウォルマート（NYSE: WMT）は、2025年5月15日に2026年度第1四半期（2025年2月〜4月）の決算を発表しました。売上・利益ともに堅調に成長し、デジタル領域の伸びが際立ちました。
主なハイライト（2025年2月〜4月）
- 売上高：1,656億ドル（前年同期比 +2.5%、為替一定ベースでは +4.0%）
- 営業利益：71億ドル（同 +4.3%、為替一定ベースでは +3.0%）
- 純利益：44.9億ドル（同 -12.1%）
- 調整後EPS：0.61ドル（GAAPベースでは0.56ドル）
- eコマース売上：全世界で+22%
- 米国既存店売上：+4.5%（食品、ヘルスケア部門が牽引）
- グローバル広告事業：+50%成長（米国の「Walmart Connect」は+31%）
セグメント別の詳細
Walmart U.S.
- 売上高：1,122億ドル（+3.2%）
- 営業利益：57億ドル（+7.0%）
- eコマース貢献：約3.5ポイント
- 成長を牽引したのは、食品、健康・ウェルネス、季節商品の販売。
- ピックアップ・デリバリー、マーケットプレイス経由のeコマースが好調。
Walmart International
- 売上高：298億ドル（実質ベースで横ばい、為替一定ベースでは +7.8%）
- 営業利益：13億ドル（同 -17.5%、為替一定ベースでは -6.4%）
- 成長国：中国、Flipkart（インド）、Walmex（メキシコ）
- 広告事業も堅調で、Flipkart中心に+20%
Sam’s Club（米国）
- 売上高：221億ドル（+2.9%）
- 営業利益：6.9億ドル（+11.5%）
- eコマース売上：+27%、配送は160%増
- 会員収入：+9.6%、会員数と継続率も好調
財務状況と株主還元
- 営業キャッシュフロー：54億ドル（前年同期比 +1.2B）
- フリーキャッシュフロー：4億ドル（前年はマイナス）
- 自社株買い：46億ドル（5,040万株）
- 長期債：40億ドルを好条件で調達
- 現金残高：93億ドル
- 棚卸資産：575億ドル（+3.8%）
見通しとガイダンス
ウォルマートは、第2四半期の売上高を前年比+3.5〜4.5%（為替一定）と予想。2026年度通期の見通しも前回のガイダンスから変更なしとしています。
- 通期売上成長見込み（為替一定）：+3.0〜4.0%
- 調整後営業利益：+3.5〜5.5%
- 調整後EPS：2.50〜2.60ドル
- 設備投資：売上比3.0〜3.5%
CEOコメント：柔軟性と長期投資を両立
ウォルマートのCEO、ダグ・マクミロン氏は次のように述べています：
「第1四半期は堅調なスタートを切りました。変化の激しい環境の中でも、私たちは柔軟性を持ちながら、長期的な価値創造への投資を継続しています。」
まとめ
ウォルマートは、eコマース・広告・会員サービスといった高成長分野を中心に好調を維持。世界的な経済不透明感の中でも堅調な業績を維持しており、今後の展開も注目されます。
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